巴菲特是如何选择股票的

巴菲特是如何选择股票的

沃伦巴菲特（1930年8月30日），世界著名投资家，出生于美国内布拉斯加州奥马哈。 2008年，他的财富超过比尔盖茨，成为福布斯排行榜上的全球首富。在第11届年度慈善筹款活动中，巴菲特的午餐拍卖达到创纪录的263万美元。 2010年7月，巴菲特再次向5家慈善机构捐赠股票，按当前市值计算，相当于19.3亿美元。这是巴菲特自2006年开始捐赠其99%资产以来的第三大捐赠。2011年12月，巴菲特宣布儿子霍华德将担任伯克希尔哈撒韦公司的法定继承人。 2012年4月，我患了前列腺疾病，没有生命危险。

第一定律：竞争优势原理

好公司必然有好股票：业务清晰易懂、业绩持续优秀、拥有一批高素质管理者、以股东利益为重的大公司，才是好公司。

公司分析最正确的角度：如果你是公司的唯一所有者。

最关键的投资分析：公司的竞争优势和可持续性。

最佳竞争优势：一座由充满鳄鱼的宽护城河保护的企业经济城堡。

竞争优势的最佳衡量标准：股本回报率超过行业平均水平。

经济特许经营权：超级明星公司超额利润的来源。

选股就像选老婆：价格好不如公司好。

选择股票就像选择丈夫：神秘感不如安全感。

第二定律：现金流量原理

比较建造一座新制药厂与收购一座新制药厂的价值。

估值既是一门艺术，也是一门科学。

估价就是估价你的丈夫：你赚的越多，你就越有价值。

公司未来现金流量的折现值。

估价就是估价你的妻子：越保守，越可靠。

巴菲特主要用股东权益回报率和账面价值增长率来分析未来的可持续盈利能力。

估价就是估价爱情：越简单，越正确。

第三条规则：“市场老师”原则

当别人恐惧时我贪婪，当别人贪婪时我恐惧。

市场的价值规律：短期内往往无效，但长期往往有效。

孙子的市场兵法：利用市场而不是被市场利用。

第四条规则：安全边际原则

安全边际就是“买保险”：保险越多，赔钱的可能性就越小。

安全边际就是“硬讨价还价”：进货价格越低，获利的可能性就越大。

安全边际就是“钓大鱼”：人越少，钓到大鱼的概率就越高。

第五条：集中投资原则

集中投资是一夫一妻制：最好、最好、风险最小。

衡量投资公司股票风险的因素：

集中投资就是计划生育：股票越少，投资组合表现越好；

集中投资就是赌博：当获胜的概率很高时就下大注。

规则六：长期持有原则

长期持有是乌龟和兔子：从长远来看，复利战胜一切。

长期持有是对彼此的承诺：与自己喜欢的公司终生相伴。

坚持久了，就会白头偕老：执着比激情幸福一万倍。